Cuenta de Ahorro e Inversión: La clave para comenzar a invertir

Históricamente, en España hemos sido un país de ahorradores, pero no tanto de inversores. Nuestra cultura financiera lleva mucho tiempo marcada por la prudencia, el ladrillo y el depósito a plazo fijo: Si invertimos dinero, es principalmente en bienes inmuebles.

Sin embargo, vivimos en un momento en el que el coste de la vida no deja de subir y las pensiones públicas son el gran debate de la década. Es en este contexto en el que el Gobierno, siguiendo el camino de otros países europeos, está poniendo sobre la mesa la creación de una Cuenta de Ahorro e Inversión que cuente con incentivos fiscales.

Esta iniciativa no solo es una nueva casilla en la declaración de la renta, sino que se trata de un intento estratégico de movilizar los más de 1 billón de euros que los españoles tenemos en cuentas corrientes. El objetivo es claro: Canalizar todo ese ahorro improductivo hacia la economía productiva, ayudando a los ciudadanos a construir un patrimonio sólido a largo plazo y estimulando así la economía española de forma indirecta.

En este artículo vamos a analizar de forma honesta en qué consiste esta cuenta, cómo funciona su mecánica de incentivos y si realmente es la herramienta que necesitas para proteger tu futuro financiero.

El gran problema de tener el dinero parado

Para entender por qué varios gobiernos europeos (y ahora el nuestro) han apostado por esta medida, primero hay que entender el problema de base: El ahorrador promedio está a completamente a merced de la inflación. ¿Por qué? Pues porque cuando ahorramos dinero solemos dejarlo en una cuenta corriente. Aunque esto da una sensación de seguridad y liquidez inmediata, supone una pérdida invisible: la inflación.

Si tu dinero no crece al mismo ritmo que la inflación, estás perdiendo poder adquisitivo cada año. Por ejemplo, desde 2020 tu dinero ha perdido más del 20% de su poder adquisitivo. Visto desde otra perspectiva, es como si los precios no hubieran subido y te hubiesen quitado un 20% de tu dinero ahorrado.

El problema está en que cuando buscamos «invertir», lo hacemos en productos extremadamente seguros que, obviamente, ofrecen muy poca rentabilidad. Este es el caso de las cuentas de ahorro y los depósitos bancarios, los cuales están bien como parte de nuestra estrategia a corto plazo, pero rara vez nos permiten superar la inflación y menos aún cuando hay una crisis inflacionaria como la causada por el COVID o la Guerra de Ucrania.

Es aquí donde entraría en juego la Cuenta de Ahorro e Inversión. Es un incentivo, un vehículo que ofrece facilidades para que ese mismo ciudadano promedio, ahorrador o que vive al día, tenga más motivos y menos trabas a la hora de invertir de cara a su futuro.

¿Qué es la Cuenta de Ahorro e Inversión?

La propuesta se define como un híbrido financiero. No es una cuenta de ahorro donde el dinero está simplemente depositado, ni es un fondo de inversión agresivo donde el riesgo es más elevado. Se trata de una cartera protegida con las siguientes características fundamentales:

1. Incentivo en el IRPF: La principal novedad es que las aportaciones realizadas a esta cuenta podrían desgravar en la base imponible, de manera similar a como lo hacían antiguamente las cuotas de la Cuenta Vivienda o como lo hacen actualmente los planes de pensiones, pero con mayor flexibilidad.
2. Finalidad Mixta: A diferencia de los planes de pensiones, que están bloqueados hasta la jubilación (salvo excepciones), esta cuenta permite una mayor liquidez, aunque penaliza fiscalmente si el dinero se retira antes de un periodo determinado (se habla de un horizonte de 5 a 10 años).
3. Cartera diversificada: El capital no se queda estático. El banco o la entidad financiera gestiona esos fondos invirtiéndolos en una mezcla de activos, como Letras del Tesoro, bonos corporativos o una parte minoritaria que va destinada a renta variable, eso sí, siempre bajo criterios de prudencia.

La mecánica fiscal

El gran atractivo para esta cuenta reside en su tratamiento en la declaración de la renta. El Gobierno plantea dos posibles beneficios que podrían convivir:

1. Reducción en la base imponible: Por cada euro que aportes a la cuenta, Hacienda «te devuelve» una parte en función de tu tipo marginal de IRPF. Si aportas 3000€ y tu tipo es del 20%, podrías ahorrarte 600€ en tus impuestos ese mismo año.
2. Exención de las ganancias: Los intereses o dividendos que genere la inversión dentro de la cuenta no tributarían anualmente. Solo se pagaría al retirar el dinero, y si se cumple el plazo de permanencia, ese impuesto podría estar bonificado.

Esta estructura busca que el ciudadano vea un beneficio inmediato (pagar menos impuestos hoy) y un beneficio futuro (un capital que ha crecido gracias al interés compuesto).

¿Por qué se lanza ahora la Cuenta de Ahorro e Inversión?

Existen varias razones por las que esta propuesta ha cobrado fuerza hasta llegar a este punto. Por un lado tenemos la sostenibilidad de las pensiones, ya que el Gobierno es consciente de que el sistema público de pensiones necesitará complementos privados. Fomentar la inversión de los minoristas es una forma de descargar presión del Estado a largo plazo e incluso aumentar la recaudación en base a la rentabilidad obtenida por los particulares en las inversiones.

Por otro lado, España necesita alinearse con la Unión Europea en la creación de una Unión de Mercados de Capitales, esto implica que el ahorro de las familias no solo sirva para comprar pisos, sino para financiar empresas y proyectos de innovación.

La medida viene acompañada de un plan de educación financiera, se pretende que el español medio deje de temer a la palabra inversión y entienda conceptos como la diversificación y el largo plazo.

Posibles riesgos de la Cuenta de Ahorro e Inversión

Como todo producto financiero, la Cuenta de Ahorro e Inversión no está exenta de matices que debemos vigilar con atención.

Al ser una cuenta que invierte, existe la posibilidad de que el capital fluctúe. Aunque se proponen carteras conservadoras, una caída en los mercados de bonos o acciones podría hacer que el saldo de la cuenta disminuya temporalmente.

En relación a la liquidez, el beneficio fiscal está condicionado a no tocar el dinero. Si surge una emergencia y necesitas retirar el capital antes de tiempo, Hacienda te obligará a devolver todas las deducciones disfrutadas, a menudo con intereses de demora.

Por último, en relación a las comisiones que cobren los bancos por gestionar estas cuentas. Si la comisión es del 1.5% y la rentabilidad es del 3%, el banco se queda con la mitad de tu beneficio.