¿Qué es MSCI? El titán de los fondos indexados globales

Si has empezado a invertir por tu cuenta o estás pensando en hacerlo, posiblemente hayas leído en algún momento las siglas «MSCI» o «MSCI World». Si aún no sabes muy bien a qué hacen referencia las mismas, no te preocupes: En el mundo financiero es muy fácil perderse con tantas siglas y acrónimos diferentes.

Tenemos acrónimos y siglas como PIB, el famoso S&P 500, IBEX35, BCE, IPC y muchos más. En el caso del MSCI World entraríamos dentro de la misma categoría que el S&P 500, es decir: índices bursátiles elaborados por una empresa privada.

No se trata de una institución como el BCE, ni tampoco de un indicador económico fundamental como en el caso del PIB o el IPC. Sin embargo, MSCI tiene una enorme influencia en el mundo financiero moderno. Por ello, entender qué es no solo es importante para los analistas financieros, sino también para todos los inversores minoristas que quieren hacer crecer sus ahorros de la mejor forma posible.

En este artículo vamos a explicar qué es MSCI de forma sencilla pero clara, cómo invertir en el mismo y cuáles son los riesgos asociados a los índices de esta prestigiosa empresa.

¿Qué es MSCI?

MSCI es una empresa especializada en el análisis bursátil. Sus siglas hacen referencia a Morgan Stanley Capital International. En origen se trataba de una sección del famoso banco de inversión Morgan Stanley, la cual estaba especializada en crear datos y métricas.

Actualmente, MSCI es una empresa totalmente independiente, que cotiza en bolsa y cuyo negocio es comercializar información. Su función en el mercado financiero es, principalmente, analizar cómo se comportan las distintas empresas en el mercado de valores. Tras hacerlo, elaboran uno de los elementos más importantes del mundo de la inversión: los índices bursátiles.

¿Qué es un índice bursátil?

Estos índices se elaboran en base a distintos criterios, los cuales no son precisamente sencillos, motivo por el cual el papel de empresas como MSCI o S&P es tan relevante.

Los índices bursátiles pueden componerse de lo que, a juicio de estos analistas, 500 principales empresas de EEUU, como el S&P 500. También puede tratarse de las 1500 empresas más importantes del mundo desarrollado, como en el caso del MSCI World.

Ese «valor numérico» que mencionábamos en la definición es un número con el que se representa a ese grupo de empresas. Por ejemplo, si vemos que el índice MSCI World ha subido sus beneficios un 14%, quiere decir que, en promedio, las acciones de esas 1500 empresas han subido dos puntos.

Las clasificaciones de MSCI

MSCI destaca sobre otras compañías de análisis bursátil en su capacidad para clasificar países, siendo considerados frecuentemente como un termómetro para definir en qué «nivel» está la economía de cada país. Esto no es algo baladí, ya que no se trata de elegir si un país tiene un mercado desarrollado o se trata de un mercado emergente.

Para tomar estas decisiones MSCI analiza constantemente una serie de criterios enormemente complejos, lo cual permite a los inversores hacerse una mejor idea de cuál es la situación económica de un país dentro del contexto internacional.

Mercados desarrollados

Es la primera categoría del mundo financiero. Se trata de países con economías estables, sistemas legales sólidos y mercados con una alta liquidez. Podemos encontrar en esta categoría a 23 países, entre los que se encuentran Estados Unidos, Alemania o España.

El índice protagonista de MSCI es MSCI World, que agrupa cerca de 1600 empresas bursátiles de las 23 economías desarrolladas.

Mercados Emergentes

En esta categoría se encuentran aquellas economías que crecen pero que cuentan con problemas estructurales que aumentan el riesgo de los inversores. Hablamos de países en vías de desarrollo, con economías de rápido crecimiento pero con instituciones menos confiables para los inversores que en el caso de los países desarrollados. En esta categoría MSCI incluye a países como China, India o Brasil.

El índice elaborado por MSCI para centrarse en la inversión en estas economías es MSCI Emerging Markets, un índice que cuenta con grandes puntos a favor, como el hecho de invertir en muchas de las grandes empresas chinas, pero que también se incluyen empresas mexicanas, con un contexto menos prometedor que el del gigante asiático.

Mercados Frontera

Hablamos de países con economías que, en comparación, son mucho más pequeñas y menos prometedoras para los inversores. Existen problemas de acceso para el capital de los inversores y/o más riesgos inherentes debido a la situación del país. Sí, tienen potencial y no poca gente invierte en estos mercados, pero también es más difícil recuperar tu inversión rápidamente.

En esta categoría MSCI incluye a países como Marruecos, Nigeria o Vietnam.

Ventajas de invertir en el MSCI World

1. Rentabilidad histórica: El índice MSCI World tiene unos resultados muy interesantes a largo plazo, con una rentabilidad que supera el 9% anual.
2. Diversificación global: Uno de los elementos más interesantes del MSCI World es que inviertes en empresas de todo tipo en mercados de todo el planeta, como Japón, Europa, Estados Unidos o Australia. Esto minimiza los riesgos asociados a la baja diversificación.
3. Flexibilidad: Otra de las ventajas más destacadas es que el índice, gracias a la labor de MSCI y su naturaleza internacional, puede rebalancearse automáticamente en función de cómo evolucionen los mercados. Si la bolsa estadounidense sube y la europea baja, el índice se ajusta para ofrecer mejor rentabilidad a sus inversores.

Desventajas de invertir en MSCI World

1. Concentración en Estados Unidos: Las empresas estadounidenses son las más rentables en la bolsa mundial desde hace mucho tiempo, y por ello el MSCI World tiene una mayor dependencia del mercado estadounidense que otros índices internacionales que quizás no tengan tanta rentabilidad cuando Estados Unidos va bien.
2. Tipo de cambio: No inviertes solo en dólares, sino también en yenes, euros, libras, etc. Esto hace que haya mayores problemas asociados a las fluctuaciones en los tipos de cambio de las distintas divisas.
3. Comisiones altas: Si inviertes desde España, actualmente invertir en el MSCI World tiene comisiones de entre el 0,10% y el 0,40% anual, claramente superiores a las de otros índices.

Recuerda que este artículo tiene una finalidad orientativa, para que comprendas de forma clara qué es MSCI y qué es el MSCI World, sin embargo este artículo no es una recomendación para que inviertas en un fondo indexado al MSCI o ningún otro vehículo financiero.